Untuk sebagian besar bulan ini, pasar Eropa dan AS telah melihat kemajuan dari posisi terendah mereka di bulan Oktober terhenti, saat kita mendekati akhir tahun, dan menjelang tiga pertemuan bank sentral besar akhir pekan ini.
Pasar Eropa membukukan kerugian mingguan signifikan pertama mereka sejak Oktober, seperti halnya pasar di AS, dengan Dow juga membukukan minggu terburuk sejak September, karena kekhawatiran atas perlambatan ekonomi dan laju kenaikan suku bunga di masa depan membebani sentimen. Penurunan Jumat malam di AS ini tampaknya akan membebani pembukaan Eropa hari ini.
Selama beberapa minggu terakhir telah terjadi antisipasi yang luas bahwa kita mungkin telah melihat puncak inflasi di AS, serta puncak dolar AS. Data ekonomi baru-baru ini dari sektor jasa AS serta data upah telah membuat perhitungan ini diragukan, bersama dengan penurunan suhu yang tajam baru-baru ini, yang memberikan tekanan ke atas pada harga gas.
Angka PPI AS hari Jumat melihat inflasi November datang lebih tinggi dari yang diharapkan sebesar 7,4%. Meskipun ada beberapa kekecewaan bahwa ini di atas perkiraan 7,2%, itu masih merupakan penurunan yang cukup besar dari 8,1% yang terlihat di bulan Oktober. Lebih penting lagi, kami juga melihat harga inti turun kembali dari 6,8% menjadi 6,2%, level terendah sejak Juli 2021, dan lebih dari 3% di bawah puncak tahun ini.
Apa yang disebut “merindukan” ini melihat imbal hasil obligasi AS menutup minggu ini dari posisi terendahnya, dan juga lebih tinggi pada minggu ini untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat minggu. Meskipun mengecewakan untuk narasi inflasi puncak, angka hari Jumat tidak banyak berubah. Hanya karena kecepatan pelambatan tidak sebesar yang diharapkan, itu tetap tidak mengubah arah perjalanan, dan dengan harga minyak mentah sekarang berada di wilayah negatif untuk tahun ini, terkadang ini lebih tentang tujuan daripada kecepatan Anda. sampai di sana, sesuatu yang terkadang diabaikan oleh pasar.
Meskipun demikian, fokus minggu ini akan tetap pada inflasi, tidak hanya di AS, tetapi juga di Inggris, karena kami bersiap untuk keputusan suku bunga akhir tahun ini dari Federal Reserve, dan Bank of England, serta Eropa. Bank Sentral dilemparkan untuk ukuran yang baik.
Faktanya, kami memiliki pengumuman data longsoran mutlak minggu ini tidak hanya dari AS, tetapi juga Inggris, mulai hari ini dengan angka PDB bulanan terbaru untuk bulan Oktober, serta angka produksi industri dan manufaktur, yang diharapkan menunjukkan bahwa ekonomi Inggris berada dalam kondisi kesehatan yang buruk, meskipun tingkat pengangguran rendah.
Pada bulan September, PDB Inggris merosot sebesar -0,6% setiap bulan, karena konsumen berjongkok menjelang batas harga energi bulan Oktober, serta pemakaman Ratu Elizabeth II. Indeks jasa diperkirakan akan memimpin rebound dalam kegiatan ekonomi, dengan kenaikan sebesar 0,5%, setelah kontraksi -0,8% terlihat pada bulan September. Pada basis tiga bulan bergulir, ekonomi diperkirakan akan berkontraksi sebesar -0,4%.
Angka Oktober hari ini akan melihat beberapa di antaranya berbalik ke 0,4%, namun produksi industri dan manufaktur diperkirakan akan tetap lemah, dengan produksi industri diperkirakan akan mencapai 0%, dan produksi manufaktur akan berkontraksi sebesar -0,2%.
Data Inggris minggu ini akan menyajikan Bank of England dengan masalah besar akhir pekan ini dalam hal ukuran kenaikan suku bunga minggu ini, meskipun sebagian dibuat sendiri karena ‘tertidur di belakang kemudi’ setahun yang lalu. Dengan aktivitas ekonomi yang melambat karena pelemahan ekonomi dan inflasi yang tinggi, Bank harus memutuskan antara kenaikan suku bunga 50bps atau 25bps, dengan pengetahuan penuh yang terlihat lemah pada mandat inti mereka, dapat mengundang spekulasi bahwa mereka tidak serius untuk menurunkan harga, terutama dengan inflasi upah di atas 6% dan akan naik lebih tinggi dalam data yang akan dirilis besok.
EUR/USD – gagal lagi di area 1,0600 minggu lalu. Pergerakan di atas 1.0620 menargetkan potensi pergerakan menuju 1.0800. Di bawah 1,0400 targetkan area 1,0340 dan SMA 200-hari.
GBP/USD – tergelincir kembali dari area 1,2320 pada akhir minggu lalu. Saat ini ada support di sekitar SMA 200-hari di 1,2110. Pergerakan bersama melalui 1,2300 menargetkan area 1,2750. Pergerakan melalui area 1.2040 bisa melihat pelemahan lebih lanjut menuju area 1.1985 pada pergerakan di bawah SMA 200-hari.
EUR/GBP – tergelincir kembali ke area 0,8560 minggu lalu dengan support jangka pendek tepat di atas SMA 200-hari dan area 0,8540. Di bawah 0,8530 targetkan 0,8480. Di atas 0,8675 targetkan 0,8720.
USD/JPY – kehabisan tenaga hanya di sekitar area 138,00 minggu lalu, mempertahankan bias ke sisi bawah. Rebound dari area 135,60 dengan support di SMA 200-hari di 135,05. Penembusan di bawah SMA 200-hari menargetkan kembali posisi terendah di 133,60.